Thema: €uro am Sonntag
Alphatier gegen Volatilität
Absolute Return aktienorientiert. Nichts für schwache Nerven ist der Long Term Investment Classic. Der weltweit anlegende Aktienfonds investiert in unterbewertete Unternehmen, die großes Wachstumspotenzial aufweisen. So weit so gut. Doch die Bewertungskriterien der Fondsmanager von SIA aus der Schweiz favorisieren kleinere und mittelgroße Unternehmen – so kommt ein schwankungsstarkes Portfolio zustande. 2008 verzeichnete der Fonds ein Minus von 67 Prozent, der MSCI Welt verlor nur 38 Prozent. Langfristig orientierte Anleger, die solche Rückschläge verkraften, haben an dem Fonds aber durchaus Freude. Dank einer starken Wertentwicklung seit März 2009 steht auf Sicht von fünf Jahren eine Performance von 32 Prozent zu Buche, der MSCI schaffte nur sieben Prozent. Diese Langfristperformance brachte den Fonds in unser offensives Musterdepot. Seit rund drei Jahren gibt es eine Variante mit Handbremse für etwas vorsichtigere Anleger.
Im Long Term Investment Alpha finden sich die gleichen Aktien wie im Classic-Fonds. Hinzu kommt aber eine Absicherung des sogenannten Markt-Betas. Ständig werden 70 bis 100 Prozent des Portfolios über Verkäufe von Index-Futures auf den MSCI World abgesichert. Mit dieser Strategie werden im Vergleich zum Classic-Fonds sowohl Verluste begrenzt als auch Ertragschancen reduziert. 2008 brachte die Absicherung über 25 Prozent weniger Verlust. 2009 ließ der Classic-Fonds sein Pendant dafür um 30 Prozent hinter sich. Das Alpha im Namen steht also nicht für eine Absolute-Return-Strategie mit dem Ziel stetiger, positiver Erträge, sondern lediglich für die Reduzierung der Schwankungen des Classic-Portfolios.
Fazit: Ein Fonds für Anleger, denen der Classic-Fonds zu volatil ist. Wird in Crash-Phasen wahrscheinlich verlieren.
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