Thema: €uro am Sonntag
Unternehmensanleihen bleiben attraktives Investment
Es gibt erste Silberstreife am Konjunkturhorizont. Nachdem sich die Stimmungsindikatoren bei diversen Konjunkturbarometern nicht erst gestern erholten, kommen aus der Wirtschaft wieder positiver klingende Stimmen. So hat der IWF jüngst seine Wachstumsprognose für die Weltwirtschaft angehoben, Konjunkturprogramme laufen an, die chemische Industrie als sehr zyklische Wirtschaftssparte spricht davon, dass die Talsohle erreicht wurde. Die Rezession ist damit zwar nicht beendet, aber ihr Ende scheint eingeleitet.
Wann genau eine deutliche wirtschaftliche Erholung beginnen wird, bleibt abzuwarten. Entscheidend ist aber, dass die Perspektive einer solchen Erholung mittlerweile konkret sichtbar ist. Eine Perspektive, die sich am Aktienmarkt schon in steigenden Kursen bei vielen Titeln ausgedrückt hat und die sich mittel- bis langfristig auch positiv auf Unternehmensanleihen auswirken wird.
Die Corporate Bonds profitieren damit von zwei Faktoren: Zum einen vom Renditeaufschlag gegenüber Staatsanleihen, der für Nachfrage und damit steigende Anleihekurse sorgt. Zum anderen vom Abbau eines konjunkturbedingten Risikofaktors, was Kursgewinne mit sich bringt – und dieser Faktor wird durch bessere Konjunkturaussichten noch beschleunigt.
Die kurssteigernden Faktoren waren schon zuletzt bemerkbar, wie die Entwicklung des Schroder ISF EURO Corporate Bond (WKN: 577943) zeigt. Der Fonds von Schroders hat zuletzt gute Gewinne verzeichnet und bekommt von Morningstar mit 4 Sternen eine hohe Bewertung. Ein Trend, der sich vor dem geschilderten Hintergrund einer Konjunkturerholung fortsetzen sollte. Angelegt wird in fest- und variabel verzinste Anleihen, überwiegend von Unternehmen, beigemischt werden können Staatsanleihen.
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